المحفظة الاستثمارية - ما هي وكيفية إنشائها؟

المحفظة الاستثمارية عبارة عن مجموعة من الأصول المالية أو السلع أو ما يعادلها من النقد المملوكة لشخص أو شركة خاصة، يعتقد معظم الناس أن الأسهم والسندات والنقد تشكل أساس المحفظة ولكن هذا الاتجاه ليس هو القاعدة يمكن أن تشمل المحفظة الاستثمارية مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك الأعمال الفنية القيمة أو العقارات أو الاستثمارات الخاصة ونوضح هنا كيفية إنشاء المحفظة الاستثمارية وأنواعها.

يتضمن إنشاء المحفظة اختيار التعايش بين الأصول ذات المكونات المختلفة لتحقيق التوازن بين المخاطر والربحية وفقًا للأهداف المالية المحددة والأفق الزمني للاستثمار وجدول الاستثمار.

أنواع المحافظ الاستثمارية

رغم الشكليات الواضحة، يميز المستثمرون عدة أنواع من المحافظ الاستثمارية ولكل منها خصوصية معينة في الإدارة، والأهم من ذلك أنها تختلف في نوع الأصول:

محفظة الدخل المنتظم: يركز مفهوم استثمار المحفظة على توفير دخل منتظم من الاستثمارات التي تدفع أرباحًا. وتشمل هذه المحافظ أصولاً في مؤسسات مالية تعيد جزءاً من الأرباح إلى مساهميها، وبالتالي تخلق تدفقاً نقدياً ثابتاً.
حقيبة واقية: الأصول في مثل هذه المحفظة معزولة إلى أقصى حد عن تقلبات السوق الكبيرة. في هذا النوع من الاستثمار، تركز الإستراتيجية على تقليل المخاطر، وهو أمر مهم بشكل خاص في ظروف التضخم المرتفع أو الاضطرابات الجيوسياسية. كقاعدة عامة، تحتوي المحفظة الدفاعية على أسهم شركات موثوقة ومتنامية، على سبيل المثال، الشركات المصنعة للسلع الاستهلاكية الجماعية.
محفظة المضاربة: استراتيجية الاستثمار الأكثر خطورة، حيث أن أصول المحفظة تركز على إقراض الشركات الناشئة التي لديها آفاق تطوير ولكنها في الوقت الحالي لا تتوافق مع القيمة السوقية.
محفظة متوازنة أو مختلطة: وهذا نوع من "الوسط الذهبي" بين المخاطر وآفاق النمو. يتمثل نهج المحفظة المختلطة في التنويع عبر فئات الأصول المختلفة. عادةً ما يتضمن الاستثمار المختلط شراء أسهم وسندات واستثمارات بديلة ثابتة ومستقرة نسبيًا وهذا مفيد لأنه تاريخياً، أظهرت الأسهم والسندات والبدائل ارتباطات أقل من المثالية قبل موازنة المحفظة الاستثمارية، لا ينبغي للمستثمر تحديد سعر السوق الحالي لكل أصل فحسب، بل يجب عليه أيضًا أن يأخذ في الاعتبار التقلبات المحتملة التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمة الصندوق على المدى القصير.

وبغض النظر عن تكوين أصول المحفظة، يجب تنويع جميع الاستثمارات ومراعاة قدرة المستثمر على تحمل المخاطر، وتلبية أهداف التمويل والأفق الزمني والقيود الأخرى ذات الصلة، بما في ذلك الوضع الضريبي.

كيفية إنشاء محفظة استثمارية

يتطلب تطوير محفظة استثمارية جهدًا أكبر من الاستثمار السلبي في المؤشرات. مثلما يقوم المهندس المعماري بتصميم المنزل بعناية، يجب على المستثمر أن يفكر في كيفية الموازنة بين المخاطر والعائد من أجل تحقيق أهدافه.

تقليديا، تتضمن عملية تجميع المحفظة الاستثمارية عدة خطوات تشكل مجتمعة استراتيجية المستثمر:

تحديد الأهداف الاستثمارية.
كما هو الحال مع معظم المشاريع التجارية، يجب أن تكون نقطة البداية للاستثمارات هدفًا محددًا إذا كان الهدف قصير الأجل (حتى 3 سنوات)، فمن المستحسن إعطاء الأفضلية للأصول ذات عتبة تقلب صغيرة، مثل السندات أو الودائع إذا كان الهدف طويل الأجل (10 سنوات أو أكثر)، فيمكنك تحمل استثمارات أكثر قوة، مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة.

تقييم مستوى المخاطر. 
كلما زادت المخاطر، زاد العائد المحتمل، ولكن أيضًا زاد احتمال الخسارة. لذلك، من المهم تقييم مدى الألم الذي ستعاني منه عند خسارة رأس المال على المدى القصير من أجل تحقيق مكاسب على المدى الطويل.
تنويع الأصول. 
تعني عملية تنويع المحفظة الاستثمارية توزيع الأموال بين فئات مختلفة من الأصول (الأسهم والسندات والعقارات والمعادن الثمينة) من أجل تقليل المخاطر المحتملة.

إعادة توازن المحفظة. 
يعد التغير في نسبة الأصول في المحفظة ظاهرة طبيعية تمامًا، لذا من الضروري إجراء مراجعة دورية لديناميكيات النمو أو الانخفاض في قيمة الأموال وضبط الرصيد مع التوزيع الأولي.

تساعد التوصيات المقدمة المستثمر على تشكيل استراتيجية مالية مستقرة من شأنها حماية رأس المال من تقلبات السوق وتقليل المخاطر المحتملة.

تتضمن المحفظة مجموعة واسعة من الأصول، المتنوعة عبر القطاعات والفئات، مما يساعد على تقليل المخاطر. وفقا للخبير الاقتصادي الشهير راي داليو، فإن التخصيص الصحيح للأصول بين الأسهم والسندات والعقارات والسلع يقلل من الخسائر خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي.

تؤدي السندات المدرجة في المحفظة وظيفة عامل استقرار، خاصة في فترات زيادة تقلبات السوق. وفقا لجيريمي سيجل، مؤلف كتاب الأسهم على المدى الطويل، فإن الجمع بين السندات والأسهم يقلل من المخاطر الإجمالية، مما يسمح للمستثمرين بالتعامل بشكل أفضل مع تقلبات السوق قصيرة الأجل.

وتستند الاستثمارات في شركات التكنولوجيا مثل أبل ومايكروسوفت على افتراض أن التكنولوجيا ستظل محركا رئيسيا للاقتصاد العالمي. وكما يشير خبير الاستثمار بيتر لينش، فإن اختيار الشركات التي تتمتع بنموذج أعمال مستدام وميزة تنافسية يعد عنصرًا مهمًا في الإستراتيجية طويلة المدى.

على الرغم من التعريف الواضح، قبل حساب العائد الإجمالي للمحفظة، من الضروري تحديد مدى اعتمادها على سوق الأوراق المالية وبحسب نسيم طالب، مؤلف كتاب "البجعة السوداء"، فإن المخاطر العالية في سوق الأوراق المالية يمكن أن توجه ضربة كبيرة لقيمة الأصول في ظروف أحداث غير متوقعة.

يعد إنشاء محفظة استثمارية استراتيجية مدروسة بعناية تهدف إلى تحقيق الأهداف المالية بأقل قدر من المخاطر. الخطوات الأساسية في بناء المحفظة هي تحديد الأهداف، وتقييم المخاطر، وتنويع الأصول وإعادة التوازن المنتظم، مما يسمح لك بالحفاظ على التوازن بين الربحية واستقرار الأصول. لا ينبغي للمستثمر أن يفهم سبب الحاجة إلى محفظة استثمارية فحسب، بل يجب عليه أيضًا مراقبة عمليات السوق باستمرار والتحكم في التدفقات المالية والامتثال للمبادرات القانونية المتعلقة بتداول الأوراق المالية.